一、新規(guī)速遞

1、銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行：《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法》

2023年2月10日，中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國人民銀行發(fā)布了《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法》，與2007年原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕54號(hào)）相比，《辦法》旨在進(jìn)一步推動(dòng)商業(yè)銀行準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)水平、做實(shí)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類，有利于銀行業(yè)有效防范化解信用風(fēng)險(xiǎn)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平。《辦法》提出金融資產(chǎn)、重組資產(chǎn)的資產(chǎn)分類要求，加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)分類管理并明確監(jiān)管要求，強(qiáng)調(diào)應(yīng)以債務(wù)人履約能力為中心的分類理念。該《辦法》自2023年7月1日起施行。

2、證監(jiān)會(huì)、人民銀行：《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》

為了完善重要貨幣市場基金監(jiān)管，保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益，《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》對重要貨幣市場基金的基金管理人、托管人和銷售機(jī)構(gòu)提出相較常規(guī)基金更為嚴(yán)格審慎的要求，規(guī)定了重要貨幣市場基金的基金管理人及相關(guān)市場主體應(yīng)制定合理有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對預(yù)案、重大風(fēng)險(xiǎn)情形下的風(fēng)險(xiǎn)處置小組機(jī)制以及不同情形下基金管理人自有資金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、主要股東等處置資金的來源。證監(jiān)會(huì)將參評基金、評估情況報(bào)告以及重要貨幣市場基金主要指標(biāo)變化等信息與人民銀行共享，人民銀行基于監(jiān)測分析情況，必要時(shí)向證監(jiān)會(huì)提示風(fēng)險(xiǎn)。《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》自2023年5月16日起施行。

3、證監(jiān)會(huì)：《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》

證監(jiān)會(huì)于2023年2月17日公布了《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》?！豆芾碓囆修k法》補(bǔ)齊了境外發(fā)行上市制度短板空白，對境內(nèi)企業(yè)直接和間接境外發(fā)行上市活動(dòng)統(tǒng)一實(shí)施監(jiān)管；將許可管理改為備案管理，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，創(chuàng)造更加透明、更可預(yù)期的制度環(huán)境，支持企業(yè)利用境外資本市場規(guī)范發(fā)展。對于VIE架構(gòu)企業(yè)境外上市，備案管理將堅(jiān)持市場化、法治化原則，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同。證監(jiān)會(huì)將征求有關(guān)主管部門意見，對滿足合規(guī)要求的VIE架構(gòu)企業(yè)境外上市予以備案，支持企業(yè)利用兩個(gè)市場、兩種資源發(fā)展壯大。

就《管理試行辦法》，證監(jiān)會(huì)與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)簽訂了監(jiān)管合作備忘錄，明確了在發(fā)行上市、跨境執(zhí)法合作、中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管、信息交換等領(lǐng)域相關(guān)的監(jiān)管合作安排和程序，將便利中港證監(jiān)會(huì)履行各自監(jiān)管職責(zé)，共同打擊跨境違法違規(guī)行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，確保兩地市場平穩(wěn)健康發(fā)展?！豆芾碓囆修k法》自2023年3月31日起施行。

4、中基協(xié)：《不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)備案指引（試行）》

《不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)備案指引（試行）》允許符合要求的私募股權(quán)基金管理人在具備初步募資和展業(yè)計(jì)劃的基礎(chǔ)上設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金，引入機(jī)構(gòu)資金，投資特定居住用房、商業(yè)經(jīng)營用房和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等，促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)盤活經(jīng)營性不動(dòng)產(chǎn)并探索新的發(fā)展模式。

不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金首輪實(shí)繳募集資金規(guī)模不得低于3000萬元人民幣，在符合一定要求前提下可以擴(kuò)募。試點(diǎn)基金產(chǎn)品的投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主且首輪實(shí)繳出資不低于1000萬元人民幣，有自然人投資者的，自然人投資者合計(jì)出資金額不得超過基金實(shí)繳金額的20%。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的，應(yīng)當(dāng)穿透核查，但基本養(yǎng)老金、社會(huì)保障基金、年金基金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，保險(xiǎn)資金，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，在境內(nèi)設(shè)立的面向境外投資者募資的QFLP試點(diǎn)私募

二、行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、《中國老年健康和家庭幸福影響因素跟蹤調(diào)查（2021年）》發(fā)布

由中國計(jì)劃生育協(xié)會(huì)、全國政協(xié)人口資源環(huán)境委員會(huì)、中國人口與發(fā)展研究中心主辦的第三屆中國人口與發(fā)展論壇2月11日在北京舉行。會(huì)上，中國人口與發(fā)展研究中心發(fā)布了《中國老年健康和家庭幸福影響因素跟蹤調(diào)查（2021年）》。中心主任賀丹表示：“中國人口與發(fā)展研究中心的預(yù)測顯示，到2050年我國80歲以上老人數(shù)量將會(huì)翻兩番，也就是說我們中國現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了長壽時(shí)代“。中國長期趨勢是人口老齡化下社會(huì)整體邁向長壽時(shí)代，未來傳統(tǒng)消費(fèi)會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向醫(yī)療健康和養(yǎng)老，追求高品質(zhì)養(yǎng)老社區(qū)及服務(wù)資源、加大康養(yǎng)類保險(xiǎn)資產(chǎn)配置及家庭養(yǎng)老規(guī)劃與安排將成為新的趨勢。

2、2023年全國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議2月15日召開

我國財(cái)險(xiǎn)市場持續(xù)穩(wěn)定增長，整體風(fēng)險(xiǎn)可控，2022年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.5萬億元，同比增長8.7%；提供風(fēng)險(xiǎn)保障12457.4萬億元，同比增長14.7%；支付賠款9078.2億元，同比增長2.6%。截至2022年底，財(cái)險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)2.7萬億元，較2021年底增長9.0%。會(huì)議指出，2023年財(cái)險(xiǎn)業(yè)將繼續(xù)處于良好發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，要引導(dǎo)財(cái)險(xiǎn)業(yè)持續(xù)深化改革，支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長，積極發(fā)展綠色保險(xiǎn)、氣候保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全保險(xiǎn)、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)、新能源保險(xiǎn)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)“質(zhì)”的有效提升和“量”的合理增長。

3、“積善傳家 共享繁榮”首屆中華家族慈善論壇在北京舉行

2023年2月16日，以“積善傳家 共享繁榮”為主題的首屆中華家族慈善論壇在北京觀唐藝術(shù)區(qū)舉行，相關(guān)企業(yè)家、專家學(xué)者、財(cái)富服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、家族慈善機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等近100人參加論壇。全國人大社會(huì)建設(shè)委員會(huì)副主任委員、中華慈善總會(huì)黨委第一書記、中華慈善總會(huì)會(huì)長宮蒲光指出：“大力發(fā)展家族慈善，不僅是貫徹落實(shí)黨中央改善收入分配格局、推進(jìn)共同富裕的重要舉措，也是弘揚(yáng)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化、推進(jìn)家教、家風(fēng)建設(shè)的有益實(shí)踐。家族慈善已成為財(cái)富家族將其合法私有的資源自愿捐贈(zèng)用于公共目的的獨(dú)具特色的慈善形態(tài)，具有公益活動(dòng)與家族美譽(yù)相得益彰、利他與利己高度契合的鮮明特征，已經(jīng)成為中國特色慈善事業(yè)不可或缺的重要組成部分?！?/span>

由北京師范大學(xué)社會(huì)治理與公共傳播研究中心主任傅昌波教授等撰寫的《中國家族慈善研究報(bào)告(2022)》，由中華慈善總會(huì)家族慈善與慈善信托辦公室、中國新聞社《中國慈善家》共同評選的“2022中國家族慈善十大創(chuàng)新項(xiàng)目”在本次論壇上進(jìn)行了發(fā)布。

三、財(cái)富案例

產(chǎn)品名稱：身心障礙者服務(wù)信托

產(chǎn)品簡介：

身心障礙者服務(wù)信托，指為身心障礙者家庭提供支持和幫助、使身心障礙者在父母親人身故后能得到專業(yè)照顧的服務(wù)信托。

身心障礙者指在心理、生理、人體結(jié)構(gòu)上，因某種組織、功能全部或者部分喪失、異常，致使其參與社會(huì)及從事生產(chǎn)活動(dòng)功能產(chǎn)生障礙或受到限制的人。身心障礙者包括智力障礙、精神障礙、孤獨(dú)癥譜系障礙、視力障礙、聽力障礙、言語障礙、肢體障礙、多重障礙、重要器官失去功能者及其它顯著障礙的人，其中心理、精神、智力殘障人士無完全民事行為能力，需終身照顧。

該產(chǎn)品屬于特殊需要信托。特殊需要信托首先于1980年代的美國開始運(yùn)用，與其國內(nèi)的醫(yī)療救助制度作相互的補(bǔ)充，除具有一般民事信托的服務(wù)性質(zhì)，也不影響信托受益人享受社會(huì)福利的資格。

2020年9月，深圳市殘疾人聯(lián)合會(huì)和深圳市地方金融監(jiān)督管理局，在第八屆中國公益慈善項(xiàng)目交流展示會(huì)上發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)身心障礙者信托發(fā)展的指導(dǎo)意見》，指出身心障礙者信托是基于身心障礙者特殊需要而設(shè)立的信托，由受托人提供信托財(cái)產(chǎn)的管理和處分，專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)提供身心障礙者個(gè)性化服務(wù)。作為一種公益信托，身心障礙者信托延長了信托鏈條，增加了第三方中介組織、專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)利益方, 創(chuàng)新設(shè)立身心障礙者所需服務(wù)作為信托末梢服務(wù)。向身心障礙者父母或家人提出以信托計(jì)劃的方式作為身心障礙者生存和發(fā)展安排的一個(gè)解決方案和指導(dǎo)方向。

德恒于2021年接受某頭部信托公司委托，協(xié)助其成立首單身心障礙服務(wù)信托。該服務(wù)信托模式旨在通過信托制度的架構(gòu)優(yōu)勢，為身心障礙者探索提供一個(gè)可選擇、可持續(xù)、可信賴的解決方案，以信托方式解決身心障礙者家屬的終極問題，具有極為重要的創(chuàng)新價(jià)值和參考意義。

目前由于特殊需要信托涉及人身與財(cái)產(chǎn)的安排仍面臨諸多挑戰(zhàn)，如配套的“意定監(jiān)護(hù)”等制度安排在《民法典》中并未有進(jìn)一步細(xì)化；服務(wù)保障體系的評估和監(jiān)督等標(biāo)準(zhǔn)也未明確；此信托模式的觀念仍未被社會(huì)大眾廣泛接受等。因此，特殊需要服務(wù)信托仍處于探索階段。

產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)：

圖片來源：微信公眾號(hào)“光大信托”

產(chǎn)品特點(diǎn)：

（1）財(cái)產(chǎn)隔離。服務(wù)信托獨(dú)立賬戶管理，資產(chǎn)與委托人及受托人固有財(cái)產(chǎn)隔離，確保資金安全。

（2）以受益人為核心。服務(wù)信托以受益人為核心，使受益人有機(jī)會(huì)選擇不同機(jī)構(gòu)接受多元化、系統(tǒng)化的支持服務(wù)，延伸了信托服務(wù)鏈條，促進(jìn)了市場主體間供給與服務(wù)需求的有效對接。

（3）減少受益人家庭及家屬的身心壓力，免除后顧之憂。信托資金以服務(wù)費(fèi)用的方式支付給為受益人提供評估、托養(yǎng)、養(yǎng)老、康復(fù)等服務(wù)的機(jī)構(gòu)，受益人自己不掌管大量財(cái)產(chǎn)，但可以持續(xù)享受機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)，從而保障其日后的生活質(zhì)量。

（4）權(quán)利制衡。信托公司管理資產(chǎn)而無使用決策權(quán)；第三方服務(wù)平臺(tái)有決策權(quán)但不接觸資金；專業(yè)服務(wù)商提供服務(wù)但無資產(chǎn)所有權(quán)。

主辦單位：轉(zhuǎn)創(chuàng)全球家族智庫